智能贝塔不智能 回报低于预期受华尔街质疑热点

来源:中国基金报 / 2019-11-11 06:41
A看点网综合摘要:中国基金报记者姚波智能贝 智能贝塔不智能 回报低于预期受华尔街质疑,上一篇:对明年亚洲及中国市场非常乐观 下一篇:瑞诚中国传媒(01640.HK)发售价每股1.25港元 预期11月12日上市 。///智能贝塔不智能 回报低于预期受华尔街质疑/// 中国基金报采访人员姚波 智能贝塔(SmartBeta) , 是近年在全球范围内开始流行的新兴投资理念 , 不是完全追随大盘的贝塔 , 而是依据投资者认为有助于战胜市场的因子对指数进行调整 , 因而又被叫作因子投

///智能贝塔不智能 回报低于预期受华尔街质疑///

中国基金报采访人员姚波

智能贝塔(SmartBeta) , 是近年在全球范围内开始流行的新兴投资理念 , 不是完全追随大盘的贝塔 , 而是依据投资者认为有助于战胜市场的因子对指数进行调整 , 因而又被叫作因子投资 。 对于许多大型投资者而言 , 这种介于主动基金管理和被动基金管理之间的方法 , 能够有效提高回报率 。 被资产管理公司视为一种反击超低成本市值加权指数的武器 。

根据晨星数据 , 5年内 , 全球因子基金的资产规模在从5650亿美元增至1.2万亿美元 。 富时罗素发现 , 近2/3的机构正考虑增加资产配置 。 不幸的是 , 这场潜在的淘金热伴随着因子失效迹象 。 10年前 , 荷兰合作银行管理250亿欧元的养老基金最早开始应用智能贝塔 , 尽管该策略被大肆宣传 , 但该基金表示 , 其对近一年业绩“没有任何积极贡献” 。 今年接受景顺基金调查的投资者中 , 近1/3表示 , 他们的因子投资表现不佳 , 而一年前这一比例仅为10% 。 人们不禁质疑智能贝塔方法的未来 。

人们对智能贝塔

有点失望

今年10月 , 市场从专注于动量的ETF撤资近16亿美元 , 是自2012年以来撤资最多的一个月 。 数据显示 , 上个月的资金流出是所有智能贝塔市场中规模最大的 。 大部分的资金流出来自于89亿美元的安硕先锋MSCI美国动能因子ETF , 随着投资者从只做多策略中撤出逾10亿美元 , 这只基金也经历了有史以来最糟糕的1个月 。


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